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其次，实际上，即使谷歌未来真的在Gemini中引入广告，短期内对收入的贡献可能也远低于预期。
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第三，随着低毛利业务在总收入中的占比持续攀升，公司整体的盈利结构被彻底重构，即便新业务撑起了收入规模，也无法弥补高毛利业务收缩带来的利润缺口，毛利率的下滑成为必然结果。
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最后，但是2026年春节过后，Agent AI（智能体人工智能）的核心叙事是持续完成任务，包括写代码、调试、调用工具、读取文件、再迭代，Token消耗从人机对话升级为机器自循环。以OpenClaw（龙虾）为例，用户仅需下达目标，它即可自主拆解任务、调用模型/工具/接口完成全流程，一次任务甚至就要消耗数十万至百万级Token。
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